すでに景気後退局面に突入している日本経済

安倍政権が消費税大増税を含む超緊縮財政政策を強行実施したために、日本経済は景気後退局面に移行した可能性が高い。

７月３０日に発表された６月の鉱工業生産指数統計では、生産が季節調整済み前月比で３．３％減少した一方で、在庫は同じく季節調整済み前月比で１．９％増加した。

生産指数の季節調整済み前月比は、

４月　－２．８％
５月　＋０．７％
６月　－３．３％

出荷指数の季節調整済み前月比は、

４月　－５．０％
５月　－１．０％
６月　－１．９％

で推移している。

注目しなければならないのは、出荷の減少が前月比ベースで持続していることである。

生産の減少よりも出荷の減少の方が厳しいのだ。

その結果、何が生じているのか。

在庫率の上昇である。

季節調整済みの製品在庫率指数は本年１月に９９．３でボトムを記録した。

それが、いま急上昇している。

１月　　９９．３
４月　１０３．７
５月　１０７．８
６月　１１１．６

在庫率指数は在庫を出荷で除したものである。

景気循環を判断するときに、最も的確に、しかも、迅速に景気の局面変化を判定できる、最重要の経済指標が鉱工業生産統計の製品在庫率指数である。

鉱工業生産統計は基本的に製造業の統計である。

製造業の経済全体に占める比率は、付加価値ベースで１８％程度である。

経済全体の５分の１しか占めていない。

しかし、経済全体の循環変動は製造業の変動に連動する。

製造業の特徴は在庫を持つ点にある。

生産ペースよりも在庫の積み上がりが大きくなれば在庫率が上がり、生産にブレーキがかけられることになる。

在庫率が低下する局面では生産活動が活発化される。

この在庫循環によって景気循環が作られることが多いのである。

景気循環を判定する、最有力の指標に在庫率指数をあげることができる。

在庫率のボトムが景気のピークになり、在庫率のピークが景気のボトムになることが多い。

日本の製品在庫率指数は、本年１月に９９．３でボトムを記録した。

その在庫率が６月には一気に１１１．６にまで跳ね上がったのだ。

安倍政権が始動したときから日本経済の浮上が始まった。２０１２年１１月のことだ。

野田佳彦氏と安倍晋三氏とによる党首討論で衆院解散が決定された。

これを契機に円安・株高が始動し、日本経済の活動も改善傾向をたどった。

この景気ボトムの２０１２年度の製品在庫率指数が１１４．４。

月次ベースでは、２０１２年９月に１１８．５でピークを記録した。

１月の９９．３から６月の１１１．６までの急騰は激しいものである。

生産に対して、出荷が大きく落ち込み、その結果、在庫率が急上昇したものである。

ここまで在庫率が急上昇すると、生産者は生産にブレーキをかけることになる。

これを「在庫調整」と呼ぶ。

景気後退は、この在庫調整によって引き起こされるものなのである。

日本経済新聞が

「消費税増税の影響は軽微」

という、御用報道を展開し続けた。

生産者の一部は、この御用報道を真に受けて、生産抑制を行なわなかった可能性がある。

ところが、現実の出荷は大きく落ち込んだ。

結果として在庫率が急上昇して、いま困惑している。

在庫率急上昇に直面した生産者は、これから秋に向けて減産を強化しなければならなくなる。

在庫率急上昇の次に来るのは、生産減少なのである。

続きは本日の
メルマガ版「植草一秀の『知られざる真実』」
第924号「シロアリが食いつぶす日本財政」
でご購読下さい。

『アベノリスク』（講談社）
の動画配信はこちら
著書と合わせてせて是非ご高覧下さい。

2011年10月1日よりメルマガ版「植草一秀の『知られざる真実』（月額：525円（税込）／配信サイト：フーミー）の配信を開始しました。

　創刊月2011年10-2012年6月は、このようなテーマで書いています。ご登録・ご高読を心よりお願い申し上げます。詳しくはこちらをご参照ください。

　メールマガジンの購読お申し込みは、こちらからお願いします。（購読決済にはクレジットカードもしくは銀行振込をご利用いただけます。）なお、購読お申し込みや課金に関するお問い合わせは、info@foomii.com までお願い申し上げます。

日本の真実 安倍政権に危うさを感じる人のための十一章 価格：1,620円　通常配送無料 出版社：飛鳥新社 amazonで詳細を確認する

日本経済撃墜 -恐怖の政策逆噴射- 価格：1,680円　通常配送無料 出版社：ビジネス社 amazonで詳細を確認する

20人の識者がみた「小沢事件」の真実―捜査権力とメディアの共犯関係を問う! 価格：1,680円　通常配送無料 出版社：日本文芸社 amazonで詳細を確認する

オリバー・ストーンが語る もうひとつのアメリカ史 1 二つの世界大戦と原爆投下 価格：2,100円　通常配送無料 出版社：早川書房 amazonで詳細を確認する

アベノリスク 日本を融解させる7つの大罪 価格：1,575円　通常配送無料 出版社：講談社 amazonで詳細を確認する

鳩山由紀夫 孫崎享 植草一秀 「対米従属」という宿痾(しゅくあ) 価格：1,470円　通常配送無料 出版社：飛鳥新社 amazonで詳細を確認する

金利・為替・株価大躍動 ~インフレ誘導の罠を読み解く 価格：1,785円　通常配送無料 出版社：ビジネス社 amazonで詳細を確認する

消費税増税 「乱」は終わらない 価格：1,470円　通常配送無料 出版社：同時代社 amazonで詳細を確認する

国家は「有罪(えんざい)」をこうして創る 価格：1,470円　通常配送無料 出版社：祥伝社 amazonで詳細を確認する

消費増税亡国論 三つの政治ペテンを糺す! 価格：1,000円　通常配送無料 出版社：飛鳥新社 amazonで詳細を確認する

日本の再生―機能不全に陥った対米隷属経済からの脱却 価格：1,575円　通常配送無料 出版社：青志社 amazonで詳細を確認する

日本の独立 価格：1,800円　通常配送無料 出版社：飛鳥新社 amazonで詳細を確認する

売国者たちの末路 価格：1,680円　通常配送無料 出版社：祥伝社 amazonで詳細を確認する

知られざる真実―勾留地にて― 価格：1,890円　通常配送無料 出版社：イプシロン出版企画 amazonで詳細を確認する

消費税のカラクリ 価格：756円　通常配送無料 出版社：講談社 amazonで詳細を確認する

戦後史の正体 価格：1,575円　通常配送無料 出版社：創元社 amazonで詳細を確認する

日本の国境問題　尖閣・竹島・北方領土 価格：798円　通常配送無料 出版社：筑摩書房 amazonで詳細を確認する

日米同盟の正体～迷走する安全保障 価格：798円　通常配送無料 出版社：講談社 amazonで詳細を確認する

検察崩壊 失われた正義 価格：1,365円　通常配送無料 出版社：毎日新聞社 amazonで詳細を確認する

検察の罠 価格：1,575円　通常配送無料 出版社：日本文芸社 amazonで詳細を確認する

「主権者」は誰か――原発事故から考える 価格：525円　通常配送無料 出版社：岩波書店 amazonで詳細を確認する

原発のカラクリ―原子力で儲けるウラン・マフィアの正体 価格：1,680円　通常配送無料 出版社：鹿砦社 amazonで詳細を確認する